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每经记者|黄鑫磊 每经剪辑|张益铭
2月12日，钢丝绳出产商法尔胜（SZ000890，股价6.03元，市值25.30亿元）回复了深交所此前下发的并购重组问询函。
2025年10月22日，法尔胜秘书与BEKAERT STEEL CORD PRODUCTS HONG KONG LIMITED（以下简称香港贝卡尔特）签署《怜惜备忘录》，商定上市公司拟以现款神气向香港贝卡尔特转让中国贝卡尔特钢帘线有限公司（以下简称贝卡尔特钢帘线）10%股权。
2025年12月22日，来回对方香港贝卡尔特召开董事会并酿成有经营，审议应承香港贝卡尔特进行本次来回并与法尔胜坚强来回联系合同。
本年1月9日，法尔胜清楚来回价钱为1.61亿元，升值率达115.61%。2月13日，法尔胜以涨停价6.03元/股收盘。
2月12日，法尔胜董事会会议审议通过了紧要钞票出售敷陈书草案（考订稿）过头摘抄等议案。
法尔胜称此举一方面是回答香港贝卡尔特颐养筹备政策、收回股权独资筹备的需求，另一方面亦然上市公司迟缓收缩传统业务条线的客不雅需要，有助于上市公司周转存量钞票、改善筹备流动性，竣事资源整合，为上市公司主交易务的发展提供资金撑执。
不外，这桩来回引来了深交所的问询，问题主要聚焦于主意钞票置入与出售的订价各异、管帐管理、分成情况等中枢事项。
对此，法尔胜在回复函中暗示，数据显现，本次拟出售的贝卡尔特钢帘线10%股权，2011年置入时评估作价1.78亿元，本次来回作价1.61亿元，各异率为9.60%。分成方面，自2011年主意钞票置入以来，法尔胜累计收到现款分成1.10亿元，投资酬金情况深广，且上市公司未为主意公司提供任何增资、借债、担保等撑执。
管帐管理方面，法尔胜暗示，主意钞票置入后历经屡次科目颐养，从领先的“持久股权投资”先后转为“可供出售金融钞票”“其他职权器具投资”，持久以运转投资资本计量，未计提减值准备或说明公允价值变动，适合联系轨则。主要原因是主意公司筹备安祥、如期分成，且无凭证标明存在公允价值严重或非暂时性下落的情形。
而关于本次来回价钱低于置入价钱的合感性，法尔胜评释称，一是阛阓竞争加重，兴达海外、伟业股份等企业执续扩张，中天钢铁更是计较了160万吨钢帘线产能；二是主意公司筹备气象变化，2022年起住手胎圈丝出产，主交易务收入和净利润呈下降趋势；三是来回要求各异，2011年置入时控股推动出具功绩承诺并累计支付分成补差1000.41万元，而本次出售未诞生功绩承诺要求。
此外，法尔胜还暗示，经自查说明，前期置入和本次出售董事会均推行了充分的守法拜访时势，聘用了管帐师事务所、钞票评估机构等级三方中介机构出具专科敷陈，经董事会、推动大会审议通过，适合致力尽责义务。不商量时刻价值及通货彭胀成分，本次来回（含执巧合候）主意钞票收益率为58.02%。
财务数据显现，收尾2025年9月末，法尔胜归母净钞票为-554.31万元，已处于资不抵债状态。假定本次来回完成后，敷陈期末公司归母净钞票将进一步降至-2264.58万元，可能面对因净钞票为负被实行退市警示的风险。同期，法尔胜2025年度功绩预报显现，展望扣非净利润亏本6000万元至9000万元，虽较上年同期减亏，但执续亏本态势未改。
法尔胜在回复函平分析称，本次出售的紧要钞票为公司一谈执有的贝卡尔特钢帘线10%股权，根据联系轨则，该股权运转说明为“以公允价值计量且其变动计入其他概括收益的金融钞票”，在公司“其他职权器具投资”管帐科目列报，不触及公司主交易务。
而据后续计量要求，分类为以公允价值计量且其变动计入其他概括收益的金融钞票，其减值损失或利得和汇兑损益以外的公允价值变动计入其他概括收益。在出售其他职权器具投资时，应按本色收到的金额，计入留存收益。同期，将执巧合候计入其他概括收益的公允价值累计变动额转入留存收益。
因此，法尔胜暗示，本次来回对上市公司2025年财务气象影响为减少其他概括收益1710.28万元，对上市公司2025年筹备收尾无影响。
同期，为缓解财务压力、布置退市风险，2025年12月末，法尔胜与控股推动法尔胜泓昇集团有限公司协商，与其坚强了《钞票捐赠合同》，给与其向公司无偿赠与现款8500万元，不附带任何条件和义务。
法尔胜暗示，根据联系轨则，公司无偿给与现款钞票捐赠事项组成关联来回，属于联系轨则中“上市公司片面得回利益且不支付对价、不附任何义务的来回”的情形，公司已向深交所苦求豁免提交推动会审议。
尽管有捐赠“输血”，法尔胜仍提醒公司可能存在被实行退市风险警示的情况，根据联系轨则，公司存在两项退市风险警示触发情形：一是2018年以来扣非净利润执续为负，2025年交易收入存在低于3亿元的可能性；二是执续亏本导致净钞票边界减弱，即使加上8500万元捐赠，仍可能触及净钞票为负的情形。
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